【案例分析】股权转让纠纷相关司法裁判规则（之二）

摘要：股权转让是目前企业投资、并购、重组等领域最重要的业务之一，股权转让往往具有操作时间长、尽职调查工作量大、标的金额高等特点。本律师结合已有的有效案例，从司法实践的角度，对相关的司法裁定规则进行了梳理和分析，以供读者参考。为避免篇幅过长，本篇内容分为三部分，本文为第三部分。

（上接——《股权转让纠纷相关司法裁判规则（下）》）

21、股权转让协议明确约定房地产项目股权转让比例、转让金额、收益和风险共担原则的，属于合作开发房地产合同

判决目的：本案系因当事人签订的协议引起的纠纷，明确合同的法律性质是正确适用法律的前提。本案中，协议明确规定了双方合作开发房地产项目、房地产项目股权转让的比例和转让金额，以及双方利益共担、风险共担的原则。以上内容反映双方订立合同的真实意向仅为合作开发房地产项目外商投资企业投资者股权变更的若干规定，不涉及股权转让。本协议符合相关司法解释关于房地产合同合作开发的规定，故本案协议应属于房地产开发合同。一审法院认为，协议约定转让25%的项目股权实质上是公司25%的股权，缺乏事实和法律依据，理由是亿达公司出具的收据为“交货单”。股权转让款”。

案号：最高人民法院（2012）民二终字第47号

22、以股权转让名义实际代持上市公司股权的委托投资协议无效

判决目的：涉案委托投资协议形式上为股权转让协议，但该协议签订于公司上市前。公司上市后，股权转让事实未予披露。提名持有人。根据中国证监会相关监管规定，上市前公司股份不得匿名持有，该争议约定违反《中华人民共和国合同法》第五十二条第四项规定。中国”，视为无效。杨某请求转让股权的请求不能成立，但杨某可以进一步查明事实对应的股权数额，请求公平分配相关委托投资收益。

案号：最高人民法院（2017）民深2454号

23、夫妻关系存续期间取得的股权或夫妻共同财产出资形成的股权，不一定是夫妻共同财产。

判决目的：婚姻关系存续期间取得的股权或夫妻共同财产形成的股权，不一定是夫妻共同财产。股权归属根据公司特殊经营需要设计的规则进行判断。基于会员权利与会员资格禁止分离的原则，股权属于股东名册所列股东的权利。股东有权转让其持有的股权，无需征得其配偶的同意。

案号：最高人民法院（2014）民二终字第48号

24、股权转让合同中关于支付方式的约定无效，不影响整体协议的效力

判决目的：法院认定股权转让合同约定的相关支付方式无效，不影响股权转让协议的效力。股权转让协议系双方真实意思表示，没有证据证明该协议违反法律强制性规定。因此，双方之间存在真实有效的股权转让关系。

案号：上海市第一中级人民法院（2019）沪01民终2025号

25.请求认定合同无效的，不适用诉讼时效

判决目的：当事人请求确认合同无效的，不适用诉讼时效。但是，因合同无效而引起的返还或者损害赔偿请求权，适用诉讼时效，自当事人知道或者应当知道无效事由时起算。

案号：北京市第一中级人民法院（2011）一中民终字第3423号

二十六、国有股东未经批准转让上市公司股份的合同无效

判断目的：国有股东约定转让所持上市公司股份至少需要报告两次：一是国有股东拟以协议方式转让上市公司股份，二是内部决定作出后外商投资企业投资者股权变更的若干规定，应当按规定程序及时报省级或省级。上述国有资产监督管理机构；二、国有股东与拟受让方签订股权转让协议后，应当及时履行信息披露等相关义务，同时向国务院国有资产监督管理机构报告按规定程序审批。本案所涉《股权转让协议》属于依法应当履行审批程序的合同，需经财政部批准方可生效。经机关认可的，依法视为无效合同。

案号：最高人民法院（2013）民二终字第42号

27、股权受让方再次转让股权并完成股权变更登记的，股权转让方不得解除股权转让协议

判断目的：股权转让属于商事交易，应当遵循商法原则维护交易安全。公司股权变更涉及多方利益，变更登记对社会具有公信力和公信力。本案中，原告与被告之间的股权转让已经公司股东大会通过，形成的股东大会决议由两股东签名并盖章。应视为原告的股权转让已获得公司股东的同意。原告在股权转让协议签订后第三日，被告未按时支付股权转让费的，原告履行了股权变更义务。全部股权转让给案外人，公司股东再次变更登记。因此，如果原告与被告之间签订的股权转让协议终止，显然不利于公司的稳定和既定交易关系的保护。因此，原告主张解除与被告签订的股权转让协议的请求不能成立。如果原告与被告之间签订的股权转让协议终止，显然不利于公司的稳定和既定交易关系的保护。因此，原告主张解除与被告签订的股权转让协议的请求不能成立。如果原告与被告之间签订的股权转让协议终止，显然不利于公司的稳定和既定交易关系的保护。因此，原告主张解除与被告签订的股权转让协议的请求不能成立。

案号：最高人民法院（2015）民审字第3079号

28. 为规避自身投资经营风险而主张解除持续合同的，不能作为法定的解除理由

判决目的：金鹰以法定解除的有关规定不能实现其自身的合同目的为由，请求解除股权转让合同，但主要是为了规避其股权转让的风险。投资和运营。法院认为，股权转让合同已经基本履行，不存在不能实现股权转让合同约定目的的其他约定。因此，金鹰公司不具备行使法定解除权的合同和法律依据。对于期限较长的连续性合同，如存在履约障碍和风险，当事人应当本着诚实信用原则，努力维护市场交易的安全稳定，

案号：最高人民法院（2017）民终315号

29、一方未在合理期限内行使解除权，超过合理期限继续履行股权转让合同的，不享有解除权

判决目的：《中华人民共和国合同法》第九十五条第一款规定，法律规定或者当事人约定解除权行使期限的，期限届满当事人不行使之，该权利即告消灭。普智微公司不仅未在合理期限内行使解除合同的权利，还在合理期限内继续履行股权转让合同，表明其无意解除合同。此外，由于本案没有证据证明当事人约定的条件或者担保合同的法定解除条件已经具备，上诉人普知微公司依据第九十四条规定，

案号：北京市高级人民法院（2009）高民终字第1824号

30.已经成立但尚未生效的合同，可以适用合同解除规则

判断目的：由于无效合同约定了当事人促成合同生效、为合同履行做准备的义务，可以适用合同解除的规则。合同依法成立后，规定了当事人促成合同生效、为合同履行做准备的义务。为免除当事人的上述义务，可以适用合同法关于解除合同的规定。本案中，双方就股权转让协议是否有效产生了较大争议，但不存在协议成立的争议。享有解除合同权利的一方已发出解除合同通知，

案号：最高人民法院（2012）民二终字第45号

31、因监管部门不同意股权转让导致合同无法履行的，转让方应当退还已收到的转让款，并支付资金占用期间的利息

判断目的：股权转让合同订立后，因相关监管部门不批准股权转让而导致合同无法履行的，卖方应当退还买方支付的价款。自买方付款之日起至监管部门不同意转让决定之日止，卖方占有该款项产生的相应利息属于卖方不正当取得的利益，卖方应当退还给买家。在利率标准方面，当买方无法提供证据证明卖方已使用上述资金发放贷款并获利时，应视为卖方作为普通企业将资金存入银行作为营运资金，

案号：最高人民法院（2010）民二终字第34号

32、股东资格的继承不需公司过半数股东同意

判断目的：股东资格继承为自然继承。在股东资格继承的情况下，继承人只需证明自己是合法的继承人，被继承人是公司股东即可。此次继任不需要公司多数股东的批准。除非其他股东能够证明公司章程在发生继承时排除、限制新股东的增加，否则继承人不能自动取得股东资格。根据注册资本来源原则，外国人继承境内公司股权不改变公司注册资本来源，不导致公司性质变更为外商投资公司。所以，公司股东变更不需要外资审批。法定继承人继承股东资格后，公司有义务到工商部门办理相应的变更登记手续。

案号：上海市第一中级人民法院（2009）沪一中民五（商）终字第7号

33、离婚协议中关于股权分割的约定因侵犯其他股东的优先购买权而无效

判决目的：公司股东詹爱国与韩素玲在离婚协议中约定女方应获得公司10%的股份。形式上，是夫妻离婚时的财产分割。但涉及分割公司股权的，应当征求其他股东的同意。在没有证据证明公司股东李爱珍同意并放弃优先购买权的情况下，协议中的股份分割侵犯了股东的优先购买权，该部分协议为无效的。

案号：北京市第二中级人民法院（2009）二中民终字第06645号

三十四、公司章程对股权转让的条件规定多于《公司法》的，仍适用《公司法》

判决目的：《中华人民共和国公司法》第七十一条以维护个人诚信为目的，规定了限制股东向非股东转让股权的同意制度和优先购买权制度。股东。本规定为强制性规定，对于拟转让股权的第三方，其取得公司股权时必须受本规定约束。公司不得在章程中放宽同意条件，章程规定的多数股份未必能获得其他股东过半数的同意。因此，当公司章程的规定宽于公司法的规定时，

案号：最高人民法院（2012）民二终字第13号

35、享有购买国有产权优先股权利的股东不参与本次交易，不能视为放弃优先购买权

判断目的：虽然国有产权转让应在产权交易市场公开交易，但由于产权交易市场无权判断交易一方是否丧失优先购买权等法律事项、法律没有明文规定且股东未明示放弃优先购买权的情况下，如果享有优先购买权的股东未入市，则不能认定享有优先购买权的股东优先购买权 根据交易所自行制定的“不进场视为放弃优先购买权”的交易规则，其已丧失优先购买权。综上所述。在这种情况下，中京公司未明示放弃优先购买权，并在股权交易前向产权交易提出异议。产权交易中心对中京公司提出的异议未予回复，未告知交易是否如期进行的情况下，将电力公司股权直接拍卖给水利公司，侵权中京公司公司的优先购买权、电力公司与水利公司的股权转让合同失效。

案号：上海市第二中级人民法院（2014）沪二中民四（商）终字第1566号

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